悅達(dá)投資(600805)公告正文

公司代碼：600805公司簡稱：悅達(dá)投資

江蘇悅達(dá)投資股份有限公司

2016年半年度報告摘要

一重要提示

1.1本半年度報告摘要來自半年度報告全文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀同時刊載于

上海證券交易所網(wǎng)站等中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站上的半年度報告全文。

1.2公司簡介

公司股票簡況

股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼變更前股票簡稱

A股上海證券交易所悅達(dá)投資600805江蘇悅達(dá)

聯(lián)系人和聯(lián)系方式董事會秘書證券事務(wù)代表

姓名葛俊蘭王浩

二主要財務(wù)數(shù)據(jù)和股東情況

2.1公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

單位：元幣種：人民幣

本報告期末比上年度末

本報告期末上年度末

本報告期本報告期比上年同期增

上年同期

東的扣除非經(jīng)常性

損益的凈利潤

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收1.274.36減少3.09個百分點(diǎn)

益率（%）

股）

股）

2.2前十名股東持股情況表

單位:股

截止報告期末股東總數(shù)（戶）56,026

前10名股東持股情況

持有有限

持股比持股質(zhì)押或凍結(jié)的股份數(shù)

股東名稱股東性質(zhì)售條件的

例(%)數(shù)量量

股份數(shù)量

悅達(dá)資本股份有限公司國有法人5.9951,005,2560無

中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司國有法人3.9733,765,7000無

中國證券金融股份有限公司未知1.3511,499,3420無

博時基金－農(nóng)業(yè)銀行－博時中證未知1.1810,075,8000無

大成基金－農(nóng)業(yè)銀行－大成中證未知1.1810,075,8000無

工銀瑞信基金－農(nóng)業(yè)銀行－工銀未知1.1810,075,8000無

瑞信中證金融資產(chǎn)管理計劃

廣發(fā)基金－農(nóng)業(yè)銀行－廣發(fā)中證未知1.1810,075,8000無

華夏基金－農(nóng)業(yè)銀行－華夏中證未知1.1810,075,8000無

嘉實基金－農(nóng)業(yè)銀行－嘉實中證未知1.1810,075,8000無

南方基金－農(nóng)業(yè)銀行－南方中證未知1.1810,075,8000無

易方達(dá)基金－農(nóng)業(yè)銀行－易方達(dá)未知1.1810,075,8000無

中證金融資產(chǎn)管理計劃

銀華基金－農(nóng)業(yè)銀行－銀華中證未知1.1810,075,8000無

中歐基金－農(nóng)業(yè)銀行－中歐中證未知1.1810,075,8000無

全國社�；�金一零三組合未知1.179,996,3090無

中國銀行股份有限公司－華夏新未知0.574,843,9600無

經(jīng)濟(jì)靈活配置混合型發(fā)起式證券

全國社�；�金四零三組合未知0.554,689,9030無

興業(yè)銀行股份有限公司－天弘永未知0.393,325,4290無

利債券型證券投資基金

上述股東關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動的說明悅達(dá)資本股份有限公司為江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司全資子公

司，兩者為一致行動人，其他股東關(guān)系未知。

2.3控股股東或?qū)嶋H控制人變更情況

□適用√不適用

三管理層討論與分析

今年以來，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢更加復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性和下行風(fēng)險。我國經(jīng)濟(jì)

正處于新舊動能轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)型升級的時期，經(jīng)濟(jì)尚未探底企穩(wěn)，供給側(cè)改革政策有待逐步產(chǎn)生效果。

公司所屬行業(yè)情況總體分析如下：

1.紡織行業(yè)

上半年，紡織行業(yè)外受經(jīng)濟(jì)下行、市場萎縮、價格下跌的影響，內(nèi)受成本上升、轉(zhuǎn)型調(diào)整的

壓力。

從棉紡行業(yè)看，根據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會發(fā)布的信息，上半年棉紡織景氣指數(shù)在46.48-47.91

之間，行業(yè)處于欠景氣狀態(tài)。棉紡企業(yè)經(jīng)營形勢較嚴(yán)峻，棉價高企致使生產(chǎn)成本上漲，虧損加��；

同時，企業(yè)對未來市場預(yù)期不明朗，亟待有關(guān)部門平穩(wěn)棉花價格，保障棉紡織行業(yè)生產(chǎn)的可持續(xù)

和穩(wěn)定。

從家紡行業(yè)看，終端市場作為買方市場，價格競爭激烈，增長乏力。家紡行業(yè)仍然存在大大

小小的品牌太多、市場容量不大、同質(zhì)化競爭激烈的問題。國內(nèi)家紡龍頭企業(yè)如羅萊、富安娜等

已經(jīng)實施外延拓展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

2.公路行業(yè)

上半年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，大宗物資（含能源等）運(yùn)輸車流量減少。同時以公路為基礎(chǔ)

的交通投入持續(xù)增加，路網(wǎng)完善和擴(kuò)張影響收費(fèi)公路分流。下半年，公路收費(fèi)依然受經(jīng)濟(jì)、分流

等因素的影響。

3.生物柴油行業(yè)

今年上半年，由于厄爾尼諾造成的干燥氣候損害了棕櫚油的產(chǎn)量，從2月份開始，棕櫚油價

格持續(xù)上漲，使得部分以棕櫚油為主要原料的化工企業(yè)轉(zhuǎn)向地溝油市場，導(dǎo)致地溝油價格從春節(jié)

后上行，原來使用生物柴油調(diào)油的企業(yè)不得不放棄使用生物柴油，造成生物柴油需求下降。上半

年原油價格有所上揚(yáng)，但上漲空間有限。生物柴油業(yè)務(wù)還達(dá)不到盈虧平衡的水平。

4.新材料行業(yè)

上半年，石墨導(dǎo)熱膜總體需求量有小比例的增長。智能手機(jī)品牌廠家為壓縮材料成本，采用

季度/半年度招標(biāo)的方式，加劇了石墨導(dǎo)熱膜市場的競爭，生產(chǎn)企業(yè)為求生存，拼價格、保份額，

導(dǎo)致導(dǎo)熱膜市場價格競爭更加激烈。

受益于政策支持，我國石墨烯發(fā)展在技術(shù)和規(guī)模上初見成效，石墨烯行業(yè)已經(jīng)有超過50家的

制備及相關(guān)應(yīng)用開發(fā)企業(yè)，市場競爭主要集中在石墨烯制備技術(shù)及與下游商業(yè)化應(yīng)用對接。目前，

國內(nèi)石墨烯整個行業(yè)仍處于產(chǎn)品研發(fā)階段。工藝水平不高、企業(yè)難以獲利是制約石墨烯產(chǎn)業(yè)化發(fā)

展的兩大因素，亟待行業(yè)共同努力。

5.汽車行業(yè)

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2016年上半年，乘用車銷售1104.23萬輛，同比增長9.23%，

增幅比上年同期提升4.43個百分點(diǎn)。中國品牌乘用車銷售473.45萬輛，同比增長12.78%，占乘

用車銷售總量的42.88%，占有率比上年同期提升1.35個百分點(diǎn)。德系、日系、美系、韓系和法系

乘用車分別銷售215.68萬輛、170萬輛、130.48萬輛、80.84萬輛和30.24萬輛，分別占乘用車銷

售總量的19.53%、15.40%、11.82%、7.32%和2.74%。與上年同期相比，日系乘用車占有率有所提

升，其他外國品牌呈一定下降。

下半年，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的預(yù)計，我國汽車行業(yè)6%的全年增長目標(biāo)基本能夠?qū)崿F(xiàn)。車

市或呈前低、中高、后穩(wěn)的走勢。

6.拖拉機(jī)行業(yè)

上半年，我國大中小型拖拉機(jī)產(chǎn)量全部下滑。3—5月本是國內(nèi)拖拉機(jī)市場的銷售旺季，然而

受國三排放升級、單臺補(bǔ)貼額度下調(diào)以及需求結(jié)構(gòu)調(diào)整升級等多重因素影響，市場頗顯疲軟。1-6

月，大中小型拖拉機(jī)產(chǎn)量同比分別下降15.1%、4.2%、5.3%，但6月環(huán)比均增長超過10%。

目前，約翰迪爾等全球農(nóng)機(jī)巨頭以及日韓優(yōu)秀農(nóng)機(jī)企業(yè)都進(jìn)入中國市場并建立制造基地。國

內(nèi)知名企業(yè)東方紅、福田雷沃、東風(fēng)等企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，產(chǎn)品技術(shù)升級；中小品牌華夏、悍沃、魯

中等企業(yè)憑借成本優(yōu)勢參與市場競爭。拖拉機(jī)行業(yè)的各類產(chǎn)品競爭在不斷加劇。

7.火力發(fā)電行業(yè)

上半年，全國電力供需總體寬松。1-6月份，全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量20579億千瓦時，

同比下降3.1％，降幅較上年同期收窄0.1個百分點(diǎn)；全國火電設(shè)備平均利用小時1964小時，同

比降低194小時�；痣姲l(fā)電量增速有所改善，但是裝機(jī)增速仍然快于發(fā)電量。

從江蘇地區(qū)看，1-6月份全社會用電量增長4.1%，高于全國平均水平（2.7%），但江蘇火電發(fā)

電量呈負(fù)增長。江蘇省自2016年1月1日起下調(diào)電價31.6元/兆瓦時（含稅），標(biāo)桿電價由409.6

元/兆瓦時（含稅）下調(diào)至378元/兆瓦時（含稅），計劃電價較去年同比降低16.81%。

下半年，預(yù)計電力行業(yè)總體增速放緩。隨著電改的持續(xù)深入，尤其是售電側(cè)改革的推行，發(fā)

電企業(yè)或有一定的利好。

8.煤炭行業(yè)

今年以來，隨著煤炭鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革政策的落實及實施，國內(nèi)各省市去產(chǎn)能進(jìn)程逐步提

上日程，內(nèi)貿(mào)煤炭供應(yīng)縮量明顯，加之宏觀環(huán)境偏松，鋼材需求回暖，疊加低庫存及煤企聯(lián)合保

價調(diào)價影響，煤炭供需失衡局面有所改善，價格迎來反彈。但是，煤炭需求不足、產(chǎn)能過剩的矛

盾依然存在，行業(yè)利潤下降、企業(yè)資金緊張、經(jīng)營困難等問題依然突出。

下半年，隨著供給側(cè)改革各項配套措施落實，煤炭產(chǎn)量將有效減少，環(huán)評、安全生產(chǎn)及審批

等政策同時趨嚴(yán)，未來幾個月內(nèi)，庫存將維持向下趨勢，而需求側(cè)相對平穩(wěn)，煤價或存在進(jìn)一步

上漲空間。同時由于產(chǎn)銷總量的控制和下降，對于煤礦企業(yè)來說，經(jīng)營壓力形勢依然嚴(yán)峻，煤炭

市場景氣指數(shù)持續(xù)處于寒冷區(qū)間。

2016年1-6月，公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入7.65億元，同比減少15.60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司

股東的凈利潤8,088萬元，同比減少71.20%。上半年，公司各產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響。

公司參、控股的主要企業(yè)中，汽車、公路、火電等盈利企業(yè)受市場需求放緩及競爭加劇的影響，

利潤下滑較大。紡織、拖拉機(jī)、新材料、生物柴油等虧損企業(yè)，同樣面對嚴(yán)峻的市場環(huán)境，公司

加大降本力度，虧損幅度有所減小。公司在保證生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、合作伙伴穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，推進(jìn)改

革創(chuàng)新、項目培育，積極謀求發(fā)展。公司各項業(yè)務(wù)運(yùn)營情況及下半年主要工作措施如下：

1.紡織業(yè)務(wù)。上半年，紡織公司主要產(chǎn)品紗線、坯布、家紡的銷售量分別為11,916噸、889

萬米、199萬件，同比分別下降7.8%、增長7.4%、下降13.5%，分別完成年度計劃的51.01%、55.56%、

48.77%。上半年紡織公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入5.1億元，同比減少3.08%；合并凈利潤-3,819萬元，

同比減虧9.74%。繼續(xù)虧損的主要原因有：行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品市場份額和毛利率下降，財務(wù)費(fèi)

南緯纖維科技公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2,649萬元，同比減少37.21%；凈利潤-2,371萬元，

同比增虧28.95%。增虧的主要原因是：接單量少，單位固定成本高，收入成本倒掛。

下半年，紡織相關(guān)公司將根據(jù)年初制訂的計劃，推進(jìn)企業(yè)降本增效，采取多種方

式降低成本；優(yōu)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)化；加大國內(nèi)外市場開拓

和家紡的品牌建設(shè)；加強(qiáng)績效管理，推行企業(yè)內(nèi)部改革；加快處理歷史遺留問題。

2.公路業(yè)務(wù)。①京滬公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入15.1億元，同比減少3.68%；凈利潤5.89億

元，同比減少5.9%。營業(yè)收入和凈利潤減少的主要原因為：貨車流量下降；S237省道與京滬沂淮

江段平行，免通行費(fèi)對貨車分流影響較大；5月份實施營改增對通行費(fèi)收入有影響。②西銅公司

上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.53億元，同比減少22.5%；凈利潤2,451萬元，同比減少24.59%。營業(yè)收

入和凈利潤減少的主要原因為：第二通道繼續(xù)分流；貨車流量下降；新開通道路分流。③徐州通

達(dá)公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6,928萬元，同比增長23.58%；凈利潤24萬元，同比扭虧為盈。同

比扭虧的主要原因是：強(qiáng)化收費(fèi)管理，加大繞道路口的治理。

下半年，各公路公司將繼續(xù)加強(qiáng)征費(fèi)管理、成本管理，加強(qiáng)員工績效考核管理，做好與地方

部門的協(xié)調(diào)工作，保證公路收費(fèi)的平穩(wěn)運(yùn)行。

3.生物柴油業(yè)務(wù)。悅達(dá)卡特公司上半年銷售生物柴油及衍生品7,795噸，同比下降69.15%，

完成年度計劃的7.84%；實現(xiàn)營業(yè)收入2,733萬元，同比下降77.13%；凈利潤-3,517萬元，同

比減虧32.41%。繼續(xù)虧損的主要原因是：因柴油價格低造成銷售虧損，公司從去年下半年起處于

半停產(chǎn)狀態(tài)，今年4月起逐步恢復(fù)生產(chǎn)，目前尚未滿負(fù)荷生產(chǎn)；同時，目前市場生物柴油價格低

于公司的庫存生產(chǎn)成本，產(chǎn)量小導(dǎo)致產(chǎn)品的固定成本分?jǐn)傒^大。

下半年，悅達(dá)卡特將完善采購比價程序，規(guī)范采購流程；努力降低生產(chǎn)成本，選擇先進(jìn)工藝，

對甲酯蒸餾工藝進(jìn)行技術(shù)改造；建立低含硫產(chǎn)品生產(chǎn)管理方案，力求實現(xiàn)低含硫生物柴油的穩(wěn)定

生產(chǎn)；加強(qiáng)環(huán)氧增塑劑、調(diào)和油的銷售力度，開展外貿(mào)業(yè)務(wù)，增加盈利性。

4.新材料業(yè)務(wù)。新材料公司上半年銷售手機(jī)導(dǎo)熱膜30,052㎡，同比增長392%，完成年度計

劃的9.11%，銷售導(dǎo)熱油墨458kg，導(dǎo)電硅脂200kg；實現(xiàn)營業(yè)收入472萬元，同比增長421%；凈

利潤-545萬元，同比減虧21.55%（剔除去年收到張偉明的2,400萬元補(bǔ)償款）。繼續(xù)虧損的主要

原因是：上半年導(dǎo)熱膜產(chǎn)品售價持續(xù)走低；導(dǎo)熱膜產(chǎn)品生產(chǎn)工藝尚待完善，市場認(rèn)可度不高；石

墨烯產(chǎn)品仍然處于研發(fā)階段。

下半年，新材料公司將努力提高導(dǎo)熱膜工藝水平，降低原材料采購和管理成本；加強(qiáng)導(dǎo)熱膜

客戶的維護(hù)和開發(fā)；加強(qiáng)石墨烯研發(fā)的技術(shù)交流與合作；積極尋求新材料相關(guān)的項目合作。

5.汽車業(yè)務(wù)。上半年，汽車合資公司銷售汽車28.55萬輛，同比下降5.82%，完成年度計劃

的43.92%。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入270億元，同比減少5.06%；凈利潤4.05億元，同比減少63.89%。

凈利潤與去年同比大幅減少的主要原因有：汽車合資公司推出各種促銷補(bǔ)貼政策，折扣折讓率上

升；因新車型KX5和新K5處于費(fèi)用密集分?jǐn)偲冢�銷售利潤暫未達(dá)預(yù)期目標(biāo)；占銷售總額比例較大

的K2、K3毛利率低；根據(jù)尾氣國五排放的新規(guī)，在車型售價不變的前提下2016年材料費(fèi)增加。

6月份，汽車合資公司新K5混合動力轎車正式下線，并于6月26日在全國市場正式銷售。

預(yù)計11月中旬第二代華騏純電動汽車正式下線。

下半年，汽車合資公司將提高“D+S\