本報訊\u00A0羅萊生活(002293)日前發布半年報，2017\u00A0年上半年實現營業收入19.81\u00A0億元，同比增長47.53%，歸母凈利潤1.62\u00A0億元，同比增長7.16%，扣非后的歸母凈利潤為1.57\u00A0億元，同比增長22.36%。公司純利已經連續兩個季度恢復正增長，在傳統家紡行業競爭加劇的背景下，業績逐步恢復正軌，表明公司轉型初見成效。

羅萊電商業務快速增長及\u00A0Lexington\u00A0并表拉動收入增長，2017年羅萊完成全資收購全球高檔家具領導者\u00A0Lexington，\u00A0Lexington\u00A0家具業務上半年實現收入\u00A03.82\u00A0億元，收入占比達\u00A019.26%，于今年\u00A01\u00A0月份并表。

扣除萊克星頓并表因素的影響，原有家紡及家居業務實現收入\u00A016\u00A0億元，同比增長\u00A019.14%。特別是LOVO\u00A0品牌線上銷售收入同比增長約\u00A060%，LOVO\u00A0品牌高歌猛進，渠道持續優化，電商表現強勁。

公司持續拓展優化電商渠道布局，各渠道銷售均實現快速增長，并大力發展電視購物和微商等新興渠道。積極進行營銷創新，與《三生三世》等熱門IP\u00A0展開合作，增加曝光率。其中，天貓渠道收入穩定增長，京東和唯品會渠道大幅增長;同時公司注重營銷創新，并注重場景化營銷，提升轉化率。LOVO品牌組織多項公益活動全面打造品牌力，并成功入圍首批“CCTV\u00A0中國品牌榜”。

2017年上半年羅萊穩步推進家居轉型，全面推動傳統家紡門店向“大家紡小家居”方向轉型升級。并積極試點全品類生活家居館，探索新型商業模式，最終成為向消費者提供全品類生活家居的品牌商和渠道商。今年上半年公司定增獲得發審委審核通過，8\u00A0月獲證監會通過，募集資金超過7.3\u00A0億元將用于兩家居生活館建設等，大家居轉型將進一步加快。

申萬宏源研報推薦公司作為家紡龍頭企業，堅定向家居生活一站式品牌零售商轉型，業務結構不斷優化，業績回暖跡象明顯，公司賬上可用資金多，未來通過旗下基金持續外延并購預期強烈，維持“買入”評級。由于萊克星頓目前只貢獻收入暫未貢獻利潤，我們維持原有盈利預測，預計公司17-19\u00A0年EPS\u00A0分別為0.54/0.61/0.68\u00A0元，對應PE\u00A0分別為20/18/16\u00A0倍。