[增持評級]富安娜(002327)動態點評：經銷商參與持股 共享發展成果

公司公告規模不超過7,000 萬元資金的經銷商持股計劃，采用集中競價交易、大宗交易等方式取得公司股票，其中大宗交易的股票來源為公司控股股東林國芳先生減持的股份。本次經銷商持股計劃的鎖定期為36 個月。

鞏固公司銷售渠道，共享公司發展成果。銷售渠道方面通過線上入駐天貓、京東、唯品會等國內大型平臺保持電商收入逐年快速增長，線下對渠道結構不斷調整，關閉店效低的門店并增加直營店面后，針對優質經銷商提供鎖定期為三年持股計劃，使雙方關系更加緊密，提高營銷團隊的效率和穩定性，也充分表明了對公司主營家紡業務與全新家居業務板塊發展前景的信心與認可。此次合作有助于公司的推廣能力進一步提升，增強公司競爭能力。

布局家紡多品牌戰略，開拓美家家居新業務。公司定位“藝術家紡”，創立“

”、“馨而樂”、“維莎”、“圣之花”以及“酷奇智”五大主打品牌，實行多品牌差異化戰略。同時，公司于2016推出要跨越100億的美家家居業務，從單一的床上用品轉型到大家居生活方式再到全方位家居制定方案。對于一直堅持原創藝術設計的

來說，此次拓展家居定制業務為客戶提供獨一無二的藝術品質的家居用品和全新的美家體驗，有望給公司帶來新的利益增長點。

截止2017年11月，美家家居已有2家大型旗艦店，并計劃在北京、上海、沈陽、鄭州等主要城市相繼開設艦店。

主營業務產品銷量不及預期；

新業務板塊效果不達預期；

電商渠道發展不達預期。