[買入評(píng)級(jí)]水星家紡(603365)年報(bào)點(diǎn)評(píng)：17年業(yè)績略超市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)受益電商及低線城市線下渠道高增長時(shí)間：2018年04月11日12:03:58\u00A0中財(cái)網(wǎng)事件：公司公布2017年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收24.62億元（+24.53%）；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.57億（+30.17%）；EPS為1.25元。得益于線上電商高速增長，加盟渠道銷售增速加快，2017...

隨著中國經(jīng)濟(jì)增長回落到七上八下的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，2013年中國家紡行業(yè)也已連續(xù)第以兩位數(shù)速度平緩增長，昭示著這將成為常態(tài)。2013年家紡產(chǎn)品的銷售額以及效益的增長遠(yuǎn)大于產(chǎn)量的增長，這表明我國家紡行業(yè)從量變到質(zhì)變已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)一步。展望2014年，可以預(yù)期家紡市場(chǎng)形勢(shì)將會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也已表明，對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控思路將從抑制需求轉(zhuǎn)向增加供給，這...

隨著中國經(jīng)濟(jì)增長回落到七上八下的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，2013年中國家紡行業(yè)也已連續(xù)第以兩位數(shù)速度平緩增長，昭示著這將成為常態(tài)。2013年家紡產(chǎn)品的銷售額以及效益的增長遠(yuǎn)大于產(chǎn)量的增長，這表明我國家紡行業(yè)從量變到質(zhì)變已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)一步。展望2014年，可以預(yù)期家紡市場(chǎng)形勢(shì)將會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也已表明，對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控思路將從抑制需求轉(zhuǎn)向增加供給，這...

2013年12月10日，婼曼緹家紡2014春夏新品大客戶訂貨會(huì)在美麗的黃浦江畔成功舉行。集團(tuán)首席運(yùn)營官張炎森先生、婼曼緹品牌總監(jiān)孫兵先生出席會(huì)議。本次訂貨會(huì)的主題是“純凈PUREenjoypuretimeandAmericanstyle”。訂貨會(huì)當(dāng)日，首席運(yùn)營官張炎森先生做了現(xiàn)場(chǎng)致辭，總監(jiān)孫兵先生就2014春夏新品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)、市場(chǎng)預(yù)期等方面進(jìn)行了詳細(xì)講解...

業(yè)績平穩(wěn)增長,略超市場(chǎng)預(yù)期:公司1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.55億元,同比增長5.28%,略低于上半年收入增速;實(shí)現(xiàn)凈利潤2.11億元,同比增長29.32%,高于市場(chǎng)預(yù)期和上半年凈利潤增速。扣非后凈利潤增速22.28%,略低于上半年25.63%的扣非后凈利潤增速。上半年由于減員增效、直營和電商收入占比提升等毛利率比上年末提升約4個(gè)百分點(diǎn),3季度毛利率基本維持在...

2014年春夏訂貨會(huì)超預(yù)期，預(yù)計(jì)2014年業(yè)績?cè)鲩L確定性加大:上周訂貨會(huì)轉(zhuǎn)正表明加盟商信心恢復(fù)，預(yù)計(jì)2014年業(yè)績?cè)鲩L確定性加大，維持公司2013-2015年的EPS為1.50、1.80、2.25元，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至30.0元，給予20倍行業(yè)平均估值，上調(diào)為“增持評(píng)級(jí)”。2014年春夏訂貨會(huì)同比轉(zhuǎn)正：2014春夏訂貨會(huì)新品、老品訂貨增速預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)正在10%左右，這是...

9日，國家發(fā)改委向中國儲(chǔ)備棉管理總公司發(fā)出《關(guān)于啟動(dòng)2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)的通知》并提出，隨著新棉陸續(xù)上市，市場(chǎng)棉價(jià)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)工作日低于國家公布的棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)20400元/噸，根據(jù)收儲(chǔ)預(yù)案規(guī)定，2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)9日起啟動(dòng)。新國標(biāo)更嚴(yán)格市場(chǎng)期盼已久的收儲(chǔ)范圍和收儲(chǔ)價(jià)格也同時(shí)發(fā)布。與往年相比，今年國儲(chǔ)棉門檻提高了不少，付款方式也有所變化。以今年交儲(chǔ)...

事件:公司公布2013年中報(bào):上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元,同比增長4.01%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元,同比增長2.56%;對(duì)應(yīng)EPS為0.49元,上半年業(yè)績表現(xiàn)略好于之前市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)此,我們的觀點(diǎn)如下:業(yè)績穩(wěn)健改善伴隨各項(xiàng)調(diào)整政策落實(shí)到位,公司經(jīng)營拐點(diǎn)逐步清晰。收入端的改善難能可貴。今年上半年收入4%增長是建立在公司大力進(jìn)行渠道...

公司公布2013年中報(bào):上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元,同比增長4.01%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元,同比增長2.56%;對(duì)應(yīng)EPS為0.49元,上半年業(yè)績表現(xiàn)略好于之前市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)此,我們的觀點(diǎn)如下:業(yè)績穩(wěn)健改善伴隨各項(xiàng)調(diào)整政策落實(shí)到位,公司經(jīng)營拐點(diǎn)逐步清晰。收入端的改善難能可貴。今年上半年收入4%增長是建立在公司大力進(jìn)行渠道去庫存...

上半年業(yè)績改善趨勢(shì)略超市場(chǎng)預(yù)期的主要原因在于二季度公司終端銷售及費(fèi)用控制情況略好于預(yù)期。一方面,二季度家紡終端需求呈現(xiàn)出前低后高的演變態(tài)勢(shì),帶動(dòng)公司終端銷售漸有起色,且考慮到公司今年在渠道及終端零售專注度、供應(yīng)鏈反應(yīng)速度等方面較去年有一定程度提升,進(jìn)一步體現(xiàn)在營業(yè)收入的改善中。另一方面,公司減員增效、費(fèi)用精細(xì)化核算等方面的成效帶來期間費(fèi)用的有效控制。對(duì)于未來...